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澳麦“双反”取消，弱复苏环境下的啤酒行业迎来利好，成本下行趋势得到延续，估值有望“高看一眼”。8月4日，商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，自2023年8月5日起终止对澳洲产小麦“双反”。这意味着，澳麦在新采购季重返国内市场成为大概率事件。大麦是啤酒企业重要生产原料，在酿酒原料（大麦、大米、啤酒花等）中占比约40%~50%。据估计，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒成本结构中，大麦成本占比约12%-15%。“澳麦在中国进口大麦中的占比，一度高达七成... 澳麦“双反”取消，弱复苏环境下的啤酒行业迎来利好，成本下行趋势得到延续，估值有望“高看一眼”。8月4日，商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，自2023年8月5日起终止对澳洲产小麦“双反”。这意味着，澳麦在新采购季重返国内市场成为大概率事件。大麦是啤酒企业重要生产原料，在酿酒原料（大麦、大米、啤酒花等）中占比约40%~50%。据估计，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒成本结构中，大麦成本占比约12%-15%。“澳麦在中国进口大麦中的占比，一度高达七成。澳麦品质较好，且进口价格相对较低。双反政策取消，预计会提高啤酒行业1~2个点的利润率。”长期关注啤酒产业的营销专家方刚称。券商测算，预计单独考虑澳麦恢复进口将带来麦芽成本下降5%-10%，望带动行业毛利率提升0.5-0.9个百分点。展开